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EL ABISMO
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PROBLEMAS EN EL CUARTO DE MÁQUINAS
Carlos Ramírez Powell*. pll México

24.05.06.-
En Estados Unidos, los bancos que originan una hipoteca la venden a la compañía privada FNM (Federal National Mortgage) y ella asume los riesgos de quebranto. A su vez, la hipoteca se empaqueta y se coloca en los mercados financieros en forma de bonos respaldados por FNM, y son fuente de “ingreso” para miles de fondos de inversión y de pensiones. FNM maneja poco más de 800 mil millones de dólares en estos instrumentos de inversión garantizados por las hipotecas de millones de deudores. Ayer martes la OFHEO (Oficina Revisora de las Empresas Hipotecarias) anunció que FNM fue multada por la cantidad de $400 millones de dólares por haber falseado sus reportes trimestrales entre 1999 y 2003. Esto es importante pues supuestamente, de acuerdo a las reglas de los mercados accionarios, una compañía no puede cotizar en bolsa si no tiene actualizados y publicados sus reportes contables. FNM lleva por lo menos un año sin entregar información… ¿Cómo pues cotiza en bolsa? Un misterio que se resuelve con facilidad: retirar a FNM del mercado tendría el mismo efecto que retirar esos $800,000,000,000 de dólares en bonos y sus derivados (reaseguramientos), sin solventarlos… un quebranto que representa el 6% del producto doméstico bruto norteamericano. LEER MÁS

EL CARDUMEN
Carlos Ramírez Powell*. pll México


22.05.06.-
Los mercados no se mueven solos. Están íntimamente interconectados y las raíces profundas de una corrección a la baja en los mercados norteamericanos extienden su poderoso veneno al resto del orbe. El comportamiento de los mercados es similar al de los cardúmenes de sardinas cuando sienten al predador cerca: se mueven con asombrosa sincronización: si el predador es más lento que el cardume todos se salvarán; pero si resulta más rápido… LEER MÁS

EL REGRESO DE LA VOLATILIDAD
Carlos Ramírez Powell*. pll México

18.05.06.-
La balanza comercial en creciente y salvaje aumento es simplemente el reflejo de las distorsiones de un sistema que castigó, por todos los medios, el ahorro, y premió el crédito al consumo. Hoy Estados Unidos consume $800,000,000,000 de dólares más de lo que produce en un año; toda esta montaña de dinero producto del crédito fácil; todo este crédito fácil el último recurso de una economía cuyo único juego, en esta etapa, consistió en inflar los costos de los bienes raíces. La fiesta llega a su fin y el próximo incremento a las tasas de interés de la Reserva Federal acelerará el ritmo de la procesión mundial rumbo a un largo proceso recesivo... Los mercados accionarios son el termómetro que anticipa los hechos por cumplir. LEER MÁS

MELTDOWN
Carlos Ramírez Powell*. pll México

15.05.06.- Esta semana esperamos un proceso de consolidación en metales, donde el oro podría con facilidad perder unos 20/50 dólares para establecerse alrededor de los 670/700, e inclusive donde podríamos ver al cobre también comenzar un proceso de consolidación en torno a los 3.75 la libra, mientras que lo que se debe observar con detenimiento es el movimiento del dólar en relación con el yen y con el euro. El dólar tiene una cartera masiva de condiciones adversas: el déficit comercial y el déficit fiscal del gobierno. LEER MÁS

CONUNDRUM
por Carlos Ramírez Powell, columnista de porlalibre.org en México

12.05.06.- Un incremento más, aunque fuera un cuarto de punto en las tasas de interés (actualmente en 5%), se convertiría en la estaca al corazón del mercado hipotecario, inmobiliario y de la construcción en E.U., último pilar de la endeble economía norteamericana. La percepción de crisis, sin embargo, todavía es baja. Los movimientos telúricos en el plano monetario mundial se ven opacados por la situación de Irán, y no llegan a la primera plana. Las cosas deben empeorar en este rubro antes de que se generalice la sensación de crisis. LEER MÁS


AL FIN DEL CAMINO...
por Carlos Ramírez Powell, columnista de porlalibre.org en México

11.05.06.- La esquizofrénica actividad de la Reserva Federal, que ayer aumentó la tasa de interés al 5%, no está surtiendo los efectos benéficos que tuvo en el pasado, porque aumentar el costo del dinero para atraer capitales foráneos a los Estados Unidos, a la par de seguir incrementando la masa monetaria, es el equivalente de pisar el freno del vehículo al mismo tiempo que se acelera a fondo. Por lo tanto, o veremos a los metales entrar en orbita con incrementos exponenciales en su precio, provocando un proceso hiperinflacionario (al estilo de Alemania en los años que van de 1927 a 1930) o un proceso hiperdeflacionario y recesivo… O peor, ambos en tándem con poco tiempo mediando entre los dos. En cualquier caso, el preludio a la madre de todas las tormentas monetarias está concluyendo y entramos al momento más crítico de la historia financiera/monetaria contemporánea: la muerte del dólar como punto de referencia global. LEER MÁS


LAS PARABÓLICAS
por Carlos Ramírez Powell, columnista de porlalibre.org en México

10.05.06.- Las crecidas en mercados, en bienes primarios de producción, indica que se está cargando la energía de un resorte muy poderoso llamado inflación. Este resorte está comenzando a tener una gran carga que se va a liberar a lo largo del resto del año. El petróleo no ha cedido de su soporte de dólares, a pesar de que estamos en los meses de tregua climática, porque los Estados Unidos disminuyen su consumo energético por no tener que prender ni la calefacción ni el aire acondicionado. A pesar de esta situación, el petróleo no ha cedido su punto de setenta dólares y esto abona a poner más presiones al resorte inflacionario del que estamos hablando. No tenemos presiones inflacionarias por el lado del coste de mano de obra, pero en todos los demás rubros hay aumentos en los costes de producción y esto se verá reflejado a lo largo del resto del año como una presión inflacionaria incontenible. En algún momento podremos llamarle al escenario actual como hiperinflacionario. LEER MÁS


CHINA BUSCA ALTERNATIVAS AL DÓLAR
por Carlos Ramírez Powell, columnista de porlalibre.org en México

09.05.06.- El mercado norteamericano no tiene capacidad de absorber más crédito y por lo tanto todo el sector constructor va a empezar a tener un cambio, ya no digamos económico porque el cambio económico ya se ha venido dando desde los últimos 6 meses, pero sí un cambio psicológico donde la gente en vez de decir: “Este es un buen momento para invertir, para comprar una segunda casa como inversión”, ahora van a decir “bueno, es hora de liquidar la inversión”. Otro dato interesante: Li Yong, vice-ministro chino de finanzas, declaró que están "buscando las alternativas a la moneda de referencia al dólar y esto va a ser el ACU (Asian Currency Unit), la moneda de referencia de Asia, algo parecido a lo que es el euro pero simplemente va a ser una moneda como lo fue el euro antes del 2001, una canasta de monedas referenciadas a un sólo valor. En el momento en que se concrete esto, y hay trabajos acelerados hacia esto, estamos viendo también el ocaso del dólar". LEER MÁS


LA RENTA FIJA DA RENDIMIENTOS NEGATIVOS
DE MANERA ESCANDALOSA

por
Carlos Ramírez Powell, columnista de porlalibre.org en México

08.05.06.- Durante la cena de la asociación de corresponsales de la Casa Blanca, Ben Bernanke confesó que los analistas de mercado no le habían entendido bien la señal de la última reunión de los gobernadores de la Reserva Federal y de que básicamente él iba a seguir incrementado las tasas de interés. Esto resultó en un ajuste importante a principios de la semana pasada, sin embargo, después del control de daños importante a lo largo de esta semana, el Dow Jones industrial tuvo un cierre en territorio récord con un alza de 134 puntos el día viernes, un alza importantísima que además refleja algo muy importante: el hecho de que cuando tú tienes a tu moneda débil, los mercados accionarios se ven como buen refugio de valor frente a las depreciaciones. Obviamente esto está golpeando a cualquier persona que esté ahorrando en renta fija en dólares, puesto que en este momento la renta fija da rendimientos negativos de una manera escandalosa; en este momento se está viendo a los mercados como refugio de valor a pesar de que se encuentran en territorio récord. LEER MÁS


PETRÓLEO:
CUANDO LA DEMANDA REBASA LA OFERTA

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PAPELERAS EN SUECIA CIERRAN PLANTAS
O REDUCEN DRÁSTICAMENTE PERSONAL
Y CONSTRUYEN EN AMÉRICA LATINA
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EL SISTEMA FINANCIERO
EMITE MÁS AVISOS DE TORMENTA
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SOBRE EL EMPLEO, A PROPÓSITO
DE LAS PROTESTAS DE LOS JÓVENES FRANCESES
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QUIEBRAS POR AQUÍ Y POR ALLÁ
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LA QUIEBRA DE ISLANDIA ESTREMECE
AL SISTEMA FINANCIERO GLOBAL
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¿QUIÉN CAERÁ ANTES: SIRIA O IRÁN?
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CONTRA LA EXPLOTACIÓN CAPITALISTA:
¡ORGANÍZATE Y LUCHA!

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ACCESO AL PETRÓLEO IRAQUÍ: OBJETIVO FRUSTRADO
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PORLALIBRE
es un medio electrónico editado por Paulina Castro Cerruti y los columnistas Ted Córdova Claure y Fernando A. Torres en Estados Unidos, Carlos Ramírez Powell en México, Ernesto J. Navarro en Venezuela, Ramiro Vinueza en Ecuador; Hernán Uribe, Wilson Tapia Villalobos y Javier Rebolledo en Chile; Ricardo Jiménez en Perú; Erasmo Magoulas en Canadá; Eduardo Andrade Bone en Bruselas.
Diseño web: Ernesto Ronzón y Paulina Castro Cerruti

 

 

 

 

 


 



Costo de la guerra
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